本詞是作者晚年離鄉(xiāng)思歸之作。在冬去春來，大地復蘇的景象中，作者觸景生情，在詞中表達了自己內(nèi)心深沉的思鄉(xiāng)之念。

“寒水依痕”之句，點出了初春的時節(jié)，但這是運用杜甫的成句。杜甫《冬深》：“花葉惟天意，江溪共石根，早霞隨類影，寒水各依痕 ”。后二句采用杜甫《閬水歌》“正憐日破浪花出，更復春從沙際歸”詩意。這里融詩景于詞境，別有一番氣象，而一“漸”字，更為初春即將解凍的溪水增添一股新的活力。詞人從迷茫開闊的景象中，感受到蓬勃生機和溫暖的春意 。“溪梅”二句用特寫手法刻畫報春的信息——梅花的開放。和煦的陽光照耀著一切，溪邊梅樹疏落的枝條上綻露出朵朵花苞，散發(fā)出誘人的清香，使人感到無限美好。這是冬去春來的美好象征，也是展望一年的最好季節(jié) ，然而這并不能引起詞人心靈的歡悅，相反卻萌生出離愁與苦恨。

“天涯”以下數(shù)句 ，由寫景轉(zhuǎn)入抒情。“舊恨”二字，揭示出詞人郁積在心中的無限的離愁別恨。“消魂”是用江淹《別賦》的詩句 ：“黯然消魂者，唯別而已矣！”這里用設問的句式領起下文。“長亭”以下三句，進一層敘寫消魂的景色。在那長亭門外，詞人舉目望去，映入眼簾的只是望不盡頭的重重疊疊的青山。連綿起伏的山巒，猶如心中無窮的愁緒，正是“吳山點點愁”，春日的景象，成了犯愁的時節(jié)。

下片換頭“情切”二字，承上轉(zhuǎn)下。詞人宕開筆力，由景物描寫轉(zhuǎn)而回憶昔日夫婦之情。如今雖然離別遠行，但綿綿情思卻是割會不斷的 。“畫樓”以下三句，虛景實寫，設想閨人獨居深樓，日夜思念丈夫，久盼不歸，漸漸地形體消瘦下去。緊接著“枕前云雨”，借用典故暗射夫婦情意。宋玉《高唐賦》序中說，楚王夢中與神女相會高唐，神女自謂 ：“旦為朝云，暮為行雨，朝朝暮暮，陽臺之下 。”后指男女歡合。這與下句“尊前花月”，都是寫夫婦間共同的甜蜜生活。

但因為離別在外，枕邊之歡，尊前之樂，都可想而不可及 。詞人內(nèi)心所殷切盼望的，是回來與親人相見，訴說在外邊思家時心底的無限凄涼孤獨的情味 。“心期切處”三句所寫，是自己的離愁，與上“畫樓”三句寫家里人的別恨形成對照。彼此愁思的產(chǎn)生，同是由于“孤負”兩句所說的事實而引起。這樣寫雖是分寫雙方，實際上卻渾然一體，詞筆前后回環(huán)呼應，十分來嚴謹細致。歇拍“到得再相逢，恰經(jīng)年離別”緊承上句“歸時”。言到等歸來重見，已是“離別經(jīng)年”了。言下對于此別，抱憾甚深，重逢之喜，猶似不能互相抵觸。寫別恨如此強調(diào)，宋詞中亦少見，并非無故。

這首詞作由景入情，脈絡分明，從表象上看，似乎僅僅抒寫夫婦間離愁別恨 ，但詞中運用比興寄托，確實寓寄著更深一層的思想感情。《蓼園詞選》中說：“仲宗于紹興中，坐送克銓及李綱詞除名。起三句是望天意之回 。‘寒枝競發(fā)’，是望謫者復用也。‘天涯舊恨’至‘時節(jié)’是目斷中原又恐不明也 。‘想見東風消肌雪 ’，是遠念同心者應亦瘦損也 。‘負枕前云雨 ’，是借夫婦以喻朋友也。因送友而除名，不得已而托于思家，意亦苦矣。”

自常州詞派強調(diào)借詞有所寄托以來，后世評詞者往往求其有無寄托。從張元幹后期遭受壓抑不平的情況來看，在南宋朝廷屈辱求和。權(quán)奸當?shù)蓝鲬?zhàn)有罪的險惡的社會環(huán)境里，他的內(nèi)心有著難以明言的苦衷，故詞中“借物言志 ”，寄意夫妻之情，黃蓼園所云并非純?yōu)橹饔^臆斷，但如此分解，恐怕就難免有穿鑿附會之嫌了。