這首詞另題為“雪中看西湖梅花作 ”。作者雪中游湖觀梅，雅興不淺。他看到了一段畫意，又賞到幾分春意，信手拈來似的作成此詞 ，“不為雕琢，自然大雅 ”（《詞林紀事》卷九引《詞苑》）據說朱敦儒拜訪作者之父不遇 ，于幾案間見此詞 ，遂書于扇而去（陳鵠《耆舊續聞》）。由此可見它為人所愛賞。

上片寫作者看的畫面，其中滲透春意。雖然“春”字出得很晚，但第一句“流水泠泠 ”，如鳴佩環的描寫，已全無冰泉冷澀之感，從而逗漏出春的消息。由聞水聲過渡到看梅花，是漸入佳境的寫法 ?！皵鄻驒M路梅枝亞 ”，斷橋名段家橋，在孤山路上，而孤山梅花極盛 。梅枝橫伸路上，相倚相交 。這里的“橫”、“亞”二字，俱重空間顯現，已具畫意。而梅之異于百花，在其傲干奇枝，迎霜斗雪之姿，故盧梅坡詩云“有梅無雪不精神 ”（《雪梅 》）。可見三句“雪花飛下”絕非湊句，而是用來烘托梅花神韻的筆墨 ?！帮w下”二字寫出江南雪的特點，是靜謐無聲的雪花。它成燈詞中盛開的梅花生動的背景。至此，讀者已產生“人在畫圖中”之感 ，“渾似江南畫”一句恰如其分地道出這種感受。

“日暮詩成天又雪，與梅并作十分春 ”。下片寫出了作者感悟到的春意和賞梅回來其樂也融融的心情。處在隆冬的人，會特別覺得春日可愛，那真是有錢難買的。“白璧”乃貴重玉器，“青錢”乃通用貨幣。不管是專錢，或是價值連城的白璧，都是有價的。而春天卻是“無價 ”的。“ 白璧青錢”二句，隱有深意，讀者須細細體會。那就是“春無價”又意味著“清風明月不用一錢買 ”（李白 ），欲買不來，來的不是買的。下句“歸來也 ”，三字大有意味。如果用“歸去也”三字，那就只能理解為賞梅者興盡而返。但“歸來也”，既可作詞人游過歸來講 ，連上句也可作“春”已歸來講，這一點很關緊要。能體會到這一層，則末二句“風吹平野，一點香隨馬 ”，便全是“春風得意馬啼疾”之感了。“一點香隨馬”，造句清新俊逸，它既使人聯想到“更無一點塵隨馬”和“踏花歸去馬蹄香 ”。然而“馬蹄香”只能是春深之境，而“一點香隨馬”確是早春之意。那暗香緊隨的情況，非梅莫屬。人的心情如何，這里已不言自明。

通過分析可知，此詞“自然”“不事雕琢”，而且作者在驅遣語言有很強分寸感。用意十分，但在措語時，他只肯說到三四分；由于造句考究而富于啟發性，讀者領略到的意趣很豐富的。詞的上片主景語，下片純屬情語。不管是寫景抒情，都用疏淡筆墨，空白較多，耐人尋味，有如一幅寫意的水墨畫，同詠梅題材相稱。