王沂孫此詞似為王清惠詞《滿江紅》而發(fā)。德祐之難后，三宮為元兵虜而被北遷。其中有一個叫王清惠的才女，在北宋時曾為都城的汴京附近的驛站的墻壁上，寫有《滿江紅》一首。此詞傳播甚廣，多有和之。王沂孫此詞似有此發(fā)。

“明玉擎金，纖羅飄帶，為君起舞回雪 ”。纖手如玉，手捧金盤。羅帶纖細(xì)，臨風(fēng)飄飛。翩翩舞于你面前。曹植在《洛神賦》中曾有句：“若回風(fēng)之流雪”寫宮中美人的體態(tài)與舞姿，與水仙花切合，措辭十分精巧。水仙花的白瓣黃心，如“金盞銀臺”又似“柔玉棱棱襯嫩金”水仙長葉披離，銀花擁簇，恰如衣帶紛飛，起舞回雪，更覺靈巧 。“君”字雙關(guān)，并非必指君王，卻又暗含此意。“起舞回雪”，有將與君王永別之意，“柔影參差，幽芳零亂，翠圍腰瘦一捻”。上三句是贊其美，這三句是憐其瘦 ：“身姿綽約，亭亭玉立。“一捻”，意為細(xì)小、纖弱，當(dāng)然也就更使人憐惜。這里人花雙關(guān)，緊緊扣合。從其婀娜秀美，反襯橫遭摧殘之可痛惜；從其纖小柔弱，反襯摧殘之酷。同時，通過對這種輕歌曼舞的宮廷生活描寫，也暗示著由此而遭致的亡國慘劇的原因。

“歲華相誤”后寫亡國的宮女。水仙花也被賦予人的性格。舍貌而取神。

“歲華相誤，記前度湘皋怨別。哀弦重聽，都是凄涼，未須彈徹。”“歲華相誤”是說好的時光已經(jīng)錯過了。“湘皋怨別”（湘皋，湘水邊），借湘妃的傳說，挑明了詞中主人公的身份和處境，表達(dá)出辭宮去國的無窮傷怨 。“記前度”三字，疑指靖康之變中帝妃被金人擄去 。“哀弦重聽” 指前恥未雪 ，不意今日再次聽到這一片凄涼的亡國哀音 ！在一種凄涼之音中打住。

“國香到此誰憐？煙冷沙昏 ，頓成愁絕。”以唱嘆提起，感慨無限，水仙為“國香 ”，黃山谷《次韻中玉水仙花》稱之。國色天香成昔日，而今天香國色的佳麗，卻遭慘變，愁煞人也。

下面步步遞 ，寫出花惜國亡之痛 。“花惱難禁，酒銷欲盡，門外冰澌初結(jié)”，“酒銷欲盡 ”，指亡國慘禍的沉重打擊，使人陷入迷茫的境地，昏昏然有如醉酒；酒醒之后，痛定思痛，痛何如哉！恰逢此時，河水結(jié)冰，對花來說，豈非雪上加霜？三句之中，頗有丘壑，見出碧山詞的深沉厚重。

“試招仙魄，怕今夜瑤簪凍折 。”已流落異域水仙，誰能招回你的芳魂？寒夜涼氣陣陣會凍斷你頭上的玉簪吧！岑參邊塞詩中有“都護(hù)寶刀凍欲斷”岑詞中的武夫 ，在碧山后里化為“瑤簪凍折 ”的悲惋之語。“瑤簪凍折”，妝花瓣凋落，寒氣十分逼人。刻畫出了奇寒中的凄美，倍覺筆力峭拔 。“怕”字顯得低徊凄惻。

“攜盤獨出，空想咸陽，故宮落月 ”，此處的攜盤獨出”，回顧了開頭的“明玉擎金”，強烈對襯，使心里黯然。使人在欷虛欠之余，不能不掩卷三思：敗亡之因到底是什么。“故宮落月”落月之光 ，是凄慘慘的令人不由掩面而泣 。凄慘的月色也只是暫時的，漫漫長夜 ，即將吞噬故。不可見了。辭宮去國之人，只能徒然地想象那舊都故宮 。西墜的殘月余輝點點，情景頗為凄慘 。李賀《金銅仙人辭漢歌》“攜盤獨出月荒涼”這里詞人借其意以漢喻宋，明白地泄露家國敗亡的旨意。

王沂孫詞風(fēng)渾雅而含蓄。亡國之痛較為深沉。借物詠吟，表達(dá)極為曲折委婉。清人周濟(jì)在《宋四家詞選目錄序論》中評價王沂孫說 ：“詠物最爭托意，隸事處以意貫串，渾化無痕，碧山勝場也 。”評價相當(dāng)公允。